社会服务行业专题研究：4Q疫情持续影响期待春暖花开
社会服务行业专题研究4Q疫情持续影响期待春暖花开疫情拖累，板块复苏整体慢于预期4Q21受疫情持续影响，出行需求恢复节奏有所延后，预计旅游相关板块利润整体承压。4Q化妆品线下消费受抑，线上购物节红利收窄，政策端持续收紧，流量增长乏力，行业竞争重心由流量争夺切换回产品力打磨。展望2022，1月疫情仍散点复发，就地过年短期仍给板块复苏带来一定压力，下半年建议关注防控政策动态变化，若消费者出行信心受到提振，线下服务复苏步伐或加快，龙头具备更大弹性。化妆品新规落地带来格局改善，长期看研发力、规范性强的龙头持续受益。...
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