彭文生非对称降息兑现，稳增长未完待续1月20日，央行公布1月份LPR报价，1年期LPR调降10bp至3.70%，过去两个月累计下调15bp；5年期LPR调降5bp至4.60%，这是21个月以来5年期LPR的首次下调，下调幅度符合我们在《全面降息六问六答》中的判断（2019年9月以来1年期LPR下降45bp，而5年期仅降20bp）。2019年LPR改革要求报价行在MLF利率的基础上综合考虑资金成本、风险溢价等因素来报价，就是为了强化货币政策传导的效率。5年期LPR小幅调降不仅起到在房住不炒下满足住房合理需求的作用，也可以防止潜在的定价扭曲。...
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