1月17日降息点评:加码“宽信用”,银行体系降成本
中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。图表1.信贷在12月社融增量中占比较低资料来源万得,中银证券MLF、逆回购降息将切实压降银行体系资金成本近年来,我国货币政策调控框架从数量型向价格型逐步转换,资金市场利率基本实现与政策利率挂钩,压降MLF、逆回购等政策利率,有助于切实压降银行体系的资金成本。图表3.MLF、LPR利率表现图表4.中期资金利差空间走窄资料来源万得,中银证券资料来源万得,中银证券风险提示全球通胀上行过快;流动性回流美债;全球新冠疫情影响扩大。...
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