价上,上半年中枢2.1%,下半年中•债券配置上半年狭义流动性充裕叠加类滞胀到微衰退阶段,经济下行风险明显叠加政策稳增长货币有望宽松,配置价值凸显。资料来源WIND,申港证券研究所1.宏观背景类滞胀向衰退过渡经济周期的阶段转换•明年上半年基本面上将面临类滞胀向衰退过渡,稳增长意义上升。图房屋新开工、施工和竣工(%)图通胀分化(%)资料来源WIND,申港证券研究所1.1宏观背景经济增长压力逆周期有约束•经济投资与出口承压,消费修复仍受制于疫情反复,工业企业利润回落压力。...
2022年流动性展望:温和回暖pdf预览版2022年流动性展望:温和回暖pdf完整版