信用扩张放缓的原因是什么接下来央行是否会开展一列的宽货币政策仅靠央行宽货币政策能否带来预期中的宽信用一、信用扩张放缓背后的逻辑经济短周期或开始转入主动去库存阶段叠加地产、基建土地政策收缩（1）经济短周期或开始转入主动去库存阶段，信贷脉冲受影响制造业采购经理指数（PMI）是刻画与观测需求变化非常好用的指标之一，特别是PMI中的新订单更是直接反映需求变化信息。随着经济活动进一步转向主动去库存，企业贷款需求，特别是制造业贷款需求预计也将进一步收缩，银行信贷供给也会收紧。5（2）地产、基建政策收缩对信用扩张形成制约社会融资总额中，除了用于短期经营和消费的融资外，更多为用于固定资产投资的中长期融资。...
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