融入跨周期的逆周期，究竟是思路转换的开始，还是过往趋势的延续取舍之间，是否意味着短期内更大的增长压力一、谁能逆周期发力房地产短周期来看，与历次经济下行期不同，本轮房企融资和土地成交等指标并未如过去那般逆周期上升，房地产投资下行趋势或强于以往。这可能与疫情期间出台的约束房企融资的三条红线、房贷集中度等多项管控政策有关。图1与过往下行期不同，本轮房地产不再逆周期2注房企资金、房地产投资2021年使用两年复合增速。但自2016年首次提出房住不炒以来，房地产贷款增速出现明显拐点，开始迅速低于整体贷款。值得一提的是，近期针对房地产领域的政策似具有长期性单边约束而非双向调节的特征。...
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