主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为62.9%和53.8%，高于上月1.7和2.4个百分点。我们对比历史三次经济经历完整的复苏过热>类滞胀>衰退期的时期，PMI数据呈现的规律有两个。一是PMI指数在复苏过热最高，类滞胀期下行，但依然大于50%，衰退期最低，容易回落到50%荣枯线以下。2020年以2来，我们将2020年下半年2021年上半年定义为一个经济复苏过热过程，那么当下7月PMI数据与之相比是，PMI指数明显回落，但依然大于50%，原材料价格指数依然在高位，7月是62.9%，依然远大于50%。...
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