食品饮料Q2业绩前瞻：高端消费强于大众消费必选消费高基数下短期承压

整体观点白酒21Q2在低基数下恢复性增长，高端持续景气，次高端弹性较大，区域酒亦有较快复苏，白酒高景气有望延续全年。大众品20Q2基数较高，叠加今年需求复苏一般，Q2业绩同比压力较大，预计下半年将白酒整体向好，次高端弹性大。高端酒需求稳健，批价稳步提升；次高端白酒低基数下表现出较大的业绩弹性，汾酒、酒鬼、水井坊增速延续Q1高增长趋势；区域酒随着消费复苏亦有较快增长。重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，关注弹性较大次高端白酒标的山西汾酒、水井坊，以及估值合理的洋河、古井贡酒。3、近期更新6月行业销量在气温较低、打疫苗影响下同比20年高基数下降、对比19年大致持平，我们认为表现合理正常。...
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