因为央行降的准是准备金，这是银行在央行的存款，不是市场主体拥有的在银行的存款，而市场主体在银行的存款只能通过银行贷款才能创造出来（参考前文《货币主义公式为什么是错的》）。然而，在央行2降准之后，银行是否能多发放贷款、从而创造更多的存款，还要取决于其他因素。去年下半年以来居民借钱买房的积极性高涨，而且由于宽松信贷政策的缘故，居民也能借到钱。今年4月份之后，随着对住房市场的政策收紧，居民按揭贷款以及与住房市场藕断丝连的个人经营性贷款掉头往下。企业借钱的积极性不高，是因为投资意愿不高，而投资意愿不高又是因为我们之前谈到的投资率回报率过低这是长期的增长问题，而非短期的周期因素。...
殷剑峰：降准未必有水喝财政才是龙王爷pdf预览版殷剑峰：降准未必有水喝财政才是龙王爷pdf完整版 
