银行流动性月报：货币政策取向未改预计M2与社融增速平稳

银行流动性月报货币政策取向未改预计M2与社融增速平稳核心结论6月末银行间资金季节性趋紧，广义货币趋紧态势延续，但信贷额度管控略有放松。6月中上旬银行间资金利率基本围绕政策利率运行，6月下旬短端资金利率大幅提升，符合季末资金趋紧规律。期末M2增速8.6%，环比提升0.3个百分点，主要是信贷投放超预期，在严格管控房地产和城投的环境下，信贷额度较为宽松以更好的支持小微企业。我们认为降准不意味着货币政策转向，下半年主基调是货币偏松信用偏紧的格局，房地产和城投融资延续严监管态势。期末M2增速8.6%，环比提升0.3个百分点，超市场预期，主要是当月信贷投放超预期。...
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