【NIFD季报】2021Q2人民币汇率2021年第二季度，人民币兑美元汇率呈现V型走势，总体上升值了1.69%。这一拐点与美元指数、美国10年期国债收益率及中国短期资本流动变动的拐点相契合。二季度美元指数的变化，验证了我们在一季度季报中提出的美元指数反弹未必会一直持续的观点。当前的核心问题是，短期内美国经济增速有望持续上行，核心CPI增速快速上升，货币政策总体上呈现收紧态势，而中国经济增速下半年将会回落，核心CPI增速仍处于低位，货币政策总体上呈现稳中有松态势。换言之，中美通胀率的差异将导致货币政策的差异，而货币政策的差异将会对双边利率、短期资本流动产生影响，进而影响人民币兑美元汇率走势。...
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