12月LPR点评:一年LPR调降稳经济,货币宽松正开启
华泰期货宏观点评20211221一年LPR调降稳经济,货币宽松正开启12月LPR点评事件点评12月20日央行授权全国银行间同业拆借中心公布12月LPR1年期为3.8%,较11月下调5BP;5年期LPR为4.65%,连续21个月持平。在上周五,1年期LPR利率互换下行明显,反映市场对1年期LPR下调的预期明显升温。但本次LPR调整前MLF利率并未下调,主要原因是因为此前降准释放的中长期资金部分置换了MLF,导致银行体系增量基础货币供给的平均成本出现了下降。但由于本次LPR的调降没有降低银行负债端的成本,将导致银行间存贷利差收窄,从而使得银行间狭义流动性边际收紧。...
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