PPI-CPI剪刀差缩窄时的投资机会：PPI-CPI剪刀差缩窄时产业链的利润转移

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发布时间:2021年11月30日

主要是剪刀差缩窄时全产业链收入随成本下行，下游需求相对有支撑。5敬请参阅最后一页特别声明图表32021年CPI各项权重投资策略系列来源Wind、国金证券研究所6敬请参阅最后一页特别声明图表4PPI与CPI分项的主要联系投资策略系列来源统计局、央行研究局《我国PPI与CPI的传导机制》、Wind、国金证券研究所PPI向CPI传导的途径主要有四种，间接传导、直接传导、替代作用和收入传导。7敬请参阅最后一页特别声明投资策略系列替代作用PPI分项其产业链产品的价格降低可能导致其替代品需求减少，替代品价格降低传导至对应的CPI分项。...
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