行业深度报告家电行情如何展望观察从H1到Q3的变化盈利企稳消极信号Q3收入平淡供需压制未来收入仍可能平淡分内外需Q3内需复苏进程缓慢（后续可能受制地产）Q3外需近零增长（后续可能仍下行）；但成长板块公司仍具较高增速，我们提示未来对成长品不必过度悲观。积极信号Q3盈利企稳未来盈利修复，部分率先反弹整体净利率环比Q20.3pct，分板块看Q3厨小电净利率环比上行率先走出修复行情其余清洁、集成灶、白电预计Q3、Q4触底（原材料已有修复迹象），明年望环比向上。我们提示未来盈利修复较确定因黑色系等大宗价格下跌、海运旺季价已止涨。大宗上游回落大概率事件，部分消费品已提价消化压力，后续有望盈利剪刀差。...
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