9月PMI下行的速度较此前数月有所加快，部分的与需求的持续下滑有关，肯定也部分的与煤炭供应不足、能耗双控引发的限电、停产等供给因素有关。9月PMI回落较为明显，一方面当然与地产等制造业终端需求持续下滑有关，一方面也受到了近期多地限电、企业停产等供给侧因素的冲击。订单指数的下滑可能也部分的受到被调查企业上游企业停产减少订单的影响。两者对冲之下，进证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告口仍有压力或展示出国内内生性需求下滑仍然压力显著。投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分证券研究报告判断。...
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