2021年8月PMI 数据点评：需求明显回落，拖累来自于服务业

8月份以来国内多地爆发疫情并且采取非常严格的防控措施，制约消费意愿。今年以来企业因原材料供给瓶颈导致成本高企和信用环境收缩再融资能力下降，服务业疫后复苏幅度不断放缓。5月开始新出口订单指数不断回落，分为2个阶段，56月是海外消费结构的跷跷板效应。我们认为这与企业向居民收入的传导路径不通畅有关，核心在于企业因原材料供给瓶颈导致成本高企和信用环境收缩再融资能力下降。5月开始新出口订单指数不断回落，分为2个阶段来看，56月客观原因是海外消费结构的跷跷板效应。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。...
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