宏观经济专题报告申港证券股份有限公司证券研究报告7月新增社融同比少增，其中新增人民币贷款、政府债券、未贴现承兑汇票liuyakun@shgsec.com社融、M2小幅回落7月金融数据点评投资摘要7月新增社融同比少增，其中新增人民币贷款、政府债券、未贴现承兑汇票少增明显，为主要拖累。新增人民币贷款回落一方面由于去年同期基数，另一方面随经济逐步修复常态，融资的边际增量回归常态。剩余非标逐步退出是趋势所定，政府债券同比少增主要由于财政融资节奏较慢，随下半年专项债发行节奏加快或趋稳定。敬请参阅最后一页免责声明47证券研究报告宏观定期7月，企业中长贷首次同比少增，或暗示实体融资需求有所回落。...
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