宏观数据观察：企业债拖累社融增速回落，信贷周期或将见顶

相关行业:信贷

报告地区:上海市

发布时间:2020年12月15日

摘要11月企业债拖累社融增速提前见顶，从历史数据情况及本轮信贷结构来看，本轮信贷上升周期可能已处于尾声，信贷大幅扩张后46个季度，企业还本付息压力将显现，或于明年一季度见顶。从结构来看，11月居民贷款新增7534亿元，同比多增703亿元，其中，新增居民短期贷款2486亿元，同比多增344亿元，新增居民中长期贷款5049亿元，同比多增360亿元。从新增社融的结构来看，地方政府专项债小幅回落，企业债拖累社融增速提前见顶。企业债券融资862亿元，同比少增2468亿元，受永煤等信用风险事件影响，11月企业债融资大幅回落拖累社融增速。...
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