6月通胀数据解读：PPI高点可能已现，制造业仍面临成本压力

发布时间:2021年07月13日

考虑到中国制造业供给约束强于服务业，CPI弹性显著小于PPI可能是一个较好印证，在没有明显猪周期，且服务业修复力度偏弱情况下，预计海外通胀对国内CPI影响有限。国内大宗商品价格上涨压力有所缓和，但价格仍维持在相对高位，PPI上游和中游相对下游同比之差仍处于历史高位，制造业下游成本压力仍然较高，因此我国在积极调控大宗商品价格的同时，货币政策仍需进一步降低融资成本来缓解制造业企业成本压力。6月国内大宗商品价格上涨压力边际缓和，但制造业下游成本压力仍然较高，因此我国在积极调控大宗商品价格的同时，货币政策仍需进一步降低融资成本来缓解制造业企业成本压力。...
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12月价格数据点评：数据反弹中的“冷热不均”7月通胀数据点评：CPI 即将快速下行，PPI回升速度或将放缓 9月通胀数据点评：CPI同比即将回落至1%以下 2021年6月价格数据点评：通胀压力减缓，PPI进入下行通道 10月通胀数据点评：PPI同比环比再创新高 PPI与CPI剪刀差已处峰值 1月物价数据点评：疫情对CPI有短期助推作用但不大，对PPI打压较大 9月CPI和PPI数据点评：CPI略超预期触3%，四季度或继续上行 7月CPI、PPI数据点评：谁是“扰动”？谁是“趋势”？1月CPI、PPI数据点评：1月价格数据中的“三个因素”11月CPI&PPI点评：经济基本面向好，不因CPI下行而动摇