其实，信用投放的效率和风险偏好也没有出现太大的问题，不应该成为降准的考虑1）无论是银行的资产端还是负债端，现在的期限都不太短。自2017年之后，银行在对企业的债权上，给出的长钱要远远多于短钱；此外，在货币政策上，央行给出的长钱至少是合适的，商业银行不至于大量放短钱，或留出更多的预防性储备。2）表征风险偏好的M0的增长速度在探底之后（因基数所制），又出现了连续三个月33%24%16%8%0%8%的升高。在当前这一环境下，政策更可能是明松暗稳的，当前10Y国债收益率已经非常接近3%这一关口，下注后续的收益率进一步破3%的风险是很大的。...
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