为什么近期债市对大宗商品的上涨反应不大我们认为原因主要在于（1）整体来看，债券利率的上行趋势与大宗商品价格的上涨趋势基本相当。面对大宗商品的上涨，未来债券利率会如何演变因此，我们认为未来债券市场的主要关注点在于PPI，即工业品通胀，而工业品通胀的另一个表现则是大宗商品价格的上涨。图1南华工业品指数与10年国债利率走势图数据来源WIND、国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page5面对大宗商品的上涨，未来债券利率会如何演变其次，面对大宗商品的上涨，未来债券利率会如何演变呢我们认为如果大宗商品价格继续上涨，将很可能通过资产间价格的传导对债券市场形成压力。...
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