3月央行资产负债平衡表分析：小幅缩表，流动性环比有所改善，但低于去年

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2021年04月16日

研发报告宏观专题小幅缩表，流动性环比有所改善，但低于去年3月央行资产负债平衡表分析内容提要3月央行报表在2月缩表的基础上继续出现小幅缩表，资产端主要是因为外汇占款等国外资产和其他资产的减少，但央行对存款性公司债权的回升，负债端主要是因为货币发行和政府存款的下降，但是，其他存款性公司存款出现了回升，货币乘数有所下降。从笔者估算的超储率看，3月较1月和2月有明显回升，但是明显低于去年水平，即流动性3月有所改善，但处于紧平衡，从逆回购利率和DR007比较看，基本处于合理充裕水平。在负债端方面主要是因货币发行、政府存款和非金融机构存款的减少，但其他存款型公司存款大幅增加。...
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二月央行资产平衡表分析：缩表：流动性改善，外汇占款持续小幅回升三月央行资产平衡表评析：连续三月缩表货币乘数续创新高 7月央行资产负债表分析：狭义流动性改善，广义流动性有待改善二月央行资产平衡表分析：继续缩表：货币乘数上升，基础货币下降 4月央行资产负债平衡表分析：继续小幅缩表，超储率回落，但DR007依旧低位 10月央行资产负债平衡表与三季度货币执行报告分析：缩表并不影响流动性的改善五月央行资产平衡表分析：央行大幅扩表，货币乘数高位回落 12月央行资产负债平衡表分析：扩表：外汇占款大幅回落，货币乘数小幅回落央行11月资产负债表分析：扩表：宽信用特征明显六月央行资产负债平衡表分析：央行继续扩表货币乘数继续回落