美欧经济不同部门的需求存在交错，国内私人投资和服务消费趋于修复，但耐用品消费可能回落。我国消费、服务业、制造业投资趋于改善，但出口与房地产投资下半年可能偏弱，而基建投资总体稳定。明年全球经济总体趋于修复和改善，大宗商品价格有支撑，但整体创历史新高的可能性不大，不同商品需求会表现出结构分化的特点。尽管今年三季度以来大宗商品价格普遍上涨，但我们预计明年美国核心PCE超过2%的可能性不大。（一）美国经济不同部门修复进度差异较大，明年GDP增速低于潜在水平今年三季度，美国GDP同比下降2.9%，增速仍明显低于去年2%左右的增速，反映美国经济仍存在较大的修复空间，但不同部门的修复进度差异较大。...
宏观年度报告：交错复苏，关注节奏pdf预览版宏观年度报告：交错复苏，关注节奏pdf完整版 
