引言 1990 年代主导新兴经济体的国际金融市场的波动性和传染性特征有着深厚的历史根源。 1 事实上，从 1970 年代中期到 1980 年代末，拉丁美洲和发展中国家的许多其他地区经历了一个漫长的繁荣-萧条周期，是自 1920 年代和 1930 年代以来最严重的此类周期。繁荣-萧条周期的缩短和强度一直是过去十年的显着特征。用联邦储备委员会主席的话来说，后者反映在这样一个事实，即崩溃的规模和应对它们所需的官方资金与过去相比具有不同的数量级”（格林斯潘，1998 年） .从发展中国家的角度来看，不稳定的基本特征是资本大量流入的连续时期，在这些时期，金融风险显着增加，由顺周期的国内宏观经济政策推动，有时甚至加剧，以及后期的调整阶段。这些风险暴露在哪些方面，以及为“恢复信心”而采取的措施的顺周期特征放大了调整过程的流动（经济活动）和存量（投资组合）效应。解决这些问题的一个重要部分在于加强在全球层面预防和管理金融危机的制度框架。2 然而，本文着眼于发展中国家的国内政策在管理外部产生的繁荣-萧条周期中的作用.它借鉴了有关该主题 3 的大量近期文献以及 1990 年代拉丁美洲的经验。4 讨论分为七个部分。第一部分着眼于发展中国家繁荣-萧条周期的宏观经济学。以下部分着眼于汇率制度、负债政策、审慎监管和财政稳定。最后一节得出了一些结论。”...
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