宏观经济专题报告申港证券股份有限公司证券研究报告生产出口仍强消费偏弱12月经济数据点评投资摘要2021年03月16日12月经济数据上，以支出法看，投资端地产偏强，基建、制造业偏弱，出口强，消费弱。房地产投资维持高位，销售、新开工、施工、往后看，预计基建投资将有所回升但幅度有限，制造业将及继续高景气增长，地产将回落但空间有限。往后看，预计基建有所回升但幅度有限，制造业将及继续高景气增长，地产将回落但空间有限。2021年随着经济逐步恢复至常态，地产相关政策将引导投资回落，但考虑到房地产集中竣工叠加商品房低库存，地产投资增速回落空间有限。...
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