2019年1月通胀数据点评:猪、油拖累通胀,债市基本面支撑未动摇

相关行业:银行
报告地区:北京市
发布时间:2019年02月15日
但1月制造业PMI数据显示全球需求仍在放缓,IMF与全球主要央行陆续下调今年各国经济预期,同时国内地产投资下行压力大。我们认为,地产政策不出现大幅松动前提下,单依靠基建发力仍难以对冲总需求缺口,PPI仍存在通缩风险,CPI难以仅在猪价推动下持续走高,通胀对货币政策边际宽松尚不构成制约,债市的基本面根基尚未动摇。2019年经济下行背景下需求逐步走弱,通胀难以大幅回升,工业通缩概率仍较大,CPI保持平稳。2019年经济下行背景下需求逐步走弱,通胀难以大幅回升(除非极端灾害等情况),工业通缩概率依然较大,CPI保持平稳。...
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