对2018年四季度《货币政策执行报告》的点评：预计货币环境整体稳健偏宽松，利好资本市场估值修复

货币政策取向删去了中性和把好货币总闸门表述，延续中央经济工作会议提法，预计未来货币政策整体稳健偏宽松。我们认为一方面，本次报告中货币政策取向和未来重点工作指引内容，再度向市场释放了未来偏宽松的流动性环境预期，同时进一步加大资本市场对外开放水平的表述，在增加资金来源上亦是超市场预期，这两块均有利于进一步提振市场信心，改善投资者的风险偏好，股票市场估值中枢有望继续上移；另一方面，逆周期调控加码背景下，政策效果有望逐步显现，部分企业盈利亦将逐渐走出最差的时点趋于改善，这有望改善投资者对于企业盈利过度悲观预期。...
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