春节错位PMI如期下行，价格双升PPI环增同低

发布时间:2019年03月01日

2月PMI的下行原因可以归因为两条第一、受春节错峰因素影响，一般春节所在月份的PMI受节假日较多等因素影响均处于较低水平，今年2月表现符合历史规律。第二、从五大因素角度分析，PMI生产分项水平大幅下行为2月PMI下行的主因，预计与春节错峰、年初开工尚少、需求度疲敝等因素相关。总结及分析整体看2月PMI的变动与我们的预期相符，春节错峰以及生产动力不足是2月下行的主因。2月PMI两大库存指标均有所下降，结合生产分项综合考虑，目前全行业仍处于主动去库阶段。...
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2月PMI数据点评：春节影响PMI下行，无需过分忧虑对2019年12月PMI数据点评及债市策略：生产持续加快，补库存未得验证来自PMI数据“四大背离”的证据：生产之谜 3月份PMI数据点评：制造业与非制造业PMI双双超预期 1月PMI：PMI尚未体现不返乡效应点评3月PMI数据：经济复苏强劲，暂不存在“滞胀”担忧 2020年7月CPI和PPI数据点评兼债市观点：核心CPI连续向下，PPI进入快速修复通道 2021年8月PMI数据点评及债市观点：价格环境正在改善 11月PMI点评：产需两侧共同发力，宏观经济加速向好 10月PMI数据点评：建筑维持高景气度，就业形势仍待改善