安信证券宏观研究3月通胀数据点评CPI如期回升、PPI延续反弹韦志超1袁方(联系人)2内容提要2019年4月11日3月PPI反弹主要源于企业预期改善下的短期存货调整,往后看,随着周期行业高盈利刺激下产能的集中释放,今年PPI同比大概率会落入负区间。但从全年的角度看,在周期品高利润的刺激下去年生产和投资显著高于历史水平,随着今年供改组产能的集中释放,PPI同比大概率会落入负区间。而随着非洲猪瘟加速产能出清,中性情况下猪肉价格在年底涨幅可能达到40%50%,进而使得CPI在单月存在破3的可能,当然猪价是否会出现07年全年均价上涨50%的极端情况,需要密切留意。...
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