点评CPI大幅上行PPI小幅回升CPI方面，3月CPI环比下降0.4%，而同比增速回升至2.3%，主要受食品项环比跌幅弱于季节性影响。具体来说，食品项方面，受非洲猪瘟发酵及产能出清影响，猪肉价格环比上涨1.2%，涨幅强于季节性规律，考虑到去年同期供给充裕及节后需求转弱引致基数较低影响，猪肉价格对CPI同比增速的支撑作用将延续至二季度末；鲜菜受低温阴雨天气影响，环比跌幅弱于季节性；鲜果价格环比涨幅收窄；蛋类价格延续回落；食品项在猪肉、鲜菜拉动下，是支撑CPI同比增速的主要力量。此外，核心CPI涨幅弱于季节性表明需求整体依然偏弱，故而在稳定总需求的政策目标下，阶段性的物价上涨尚不会制约货币政策。...
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