3月贸易数据点评：一季度货物贸易顺差同比扩大，预计未来收缩

图1出口回升进口下降图2贸易差额大幅扩大数据来源东北证券，Wind数据来源东北证券，Wind由于春节扰动的存在，我们将前三个月的数据放在一起看更为合理。我们认为原因有两点请务必阅读正文后的声明及说明310宏观研究报告数据一是去年中美贸易摩擦爆发后，出于对贸易前景的担忧，企业有明显的进出口抢跑行为。图3贸易摩擦开始后中美运货量大增数据来源东北证券，Wind二是今年全球经济增长有所放缓，拖累出口增速；国内经济也处于下行周期，导致进口疲软。图7历年一季度进出口增速比较数据来源东北证券，Wind与2月份对比来看，根据海关总署此前公告，剔除春节效应，2月份中国出口及进口增速分别为1.5%和6.5%。...
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