资本市场专题报告：寻锚启示录：“两轨并一轨”中如何选择利率锚？

相关行业:银行

报告地区:深圳市

发布时间:2019年05月23日

短期贷款利率可以参考LPR为贷款定价基准，或者可在货币市场利率上进行加减点，例如以SHIBOR或DR为参考利率。价格型货币政策框架的一般形式是中央银行选择一个关键政策利率（一般为短期）来直接引导市场基准利率，再通过期限结构机制向中长期利率传导，以此引导债券市场利率、存贷款利率变化，最后实现货币政策的最终目标，例如稳定物价、就业或金融稳定等。从美国经验来看，在目标利率调控模式下，央行通过调节联邦基金目标利率，可以间接地调控金融市场，大致形成联邦基金目标利率联邦基金有效利率存款利率、市场利率(LPR、LIBOR等)贷款利率的联动路径。...
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