6月海外宏观深度报告：欧元区经济疲软，复苏前景何在

首先，汽车出口量大幅减少导致德国经济增速下滑，而同样作为欧元经济区核心的法国，投资和消费于2018年经历大幅下滑，意大利的固定资本形成增速也大幅下降；其次，欧元经济区发展对外依存度高，但是中美贸易战和美欧贸易摩擦拖累欧元经济区出口贸易发展；此外，英国脱欧的不确定性和民粹主义的再次兴起均对欧元区经济发展形成冲击。欧元经济区2019年GDP未必持续正增长，PMI指数持续低迷表明制造业收缩状态，难以形成驱动经济发展，因此，欧元区整体经济基本面脆弱，对外依存度高，欧元区短期内难以走出低迷。我们在上文已知PMI持续下滑，因此欧洲制造业持续收缩，难以形成对经济的托力。...
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