5月经济数据中，工业增加值增速下滑、固定资产投资增速下滑，其中基建投资和房地产投资增速都出现了下行，明显低于此前市场的预期，但受到五一节假日的影响，社零增速出现了明显的反弹。图表1.工业增加值累计同比增速资料来源万得，中银国际证券5月环比延续疲弱。图表6.社零当月名义同比增速和6个月移动平均同比增速资料来源万得，中银国际证券2019年6月14日5月经济数据点评3限额以上社零增速明显反弹。图表11.固定资产投资累计同比和民间固定资产投资累计同比增速资料来源万得，中银国际证券制造业投资增速小幅稳重略升，基建投资回落低于预期。...
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