2019年6月份金融数据点评：中长期贷款仍显不足 社融前景面临压制

尽管贷款增速继续小幅回落，但是社融的多增令信用扩张得以保持，进而令存款同比增速持平上月，其中企业部门存款显著多增，由此导致企业部门流动性得以改善，即M1同比的进一步抬升，而居民部门存款多增幅度则相对较小，从而制约了M2同比增速。6月份信贷总体少增，其中居民部门多增554亿元，而企业部门则少增248亿元，而且企业部门中除中长期贷款继续少增外，包商事件对票据业务的影响也初步显现，当月票据融资大幅少增。尽管6月新增贷款明显少增，但表外融资收缩力度放缓以及地方政府专项债明显多增，这成为当月社融显著多增的核心力量。如引用、刊发，需注明出处为渤海证券股份有限公司，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。...
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