美国方面，伴随着美债期限利差的倒挂，往往成为信贷周期见顶的信号。从相对价值来看，目前美债10Y利率已经跌至标普500股息率下方，美债相对美股的配置价值有所下降，资金或更多会选择的全球股指表现，我们发现股指往往在此阶段录得正向收益，而其中又以新兴市场以及小我们认为权益类市场存在做多机会。同样，我们统计了历史上降息周期中利率反弹阶段下进入权益市场进行反弹博弈，而利率也大概率进入阶段性反弹阶段。年底到达峰值，同时也将会导致CPI在年底出现单月破3%的可能，投资者需要关注利率策略的反弹风险。...
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