httpresearch.stocke.com.cn212请务必阅读正文之后的免责条款部分tablepage宏观研究衰退疑云下的经济韧劲美国经济观察与展望孙付本轮全球经济增长放缓开始于2018年三季度，由周期性因素和冲击性因素共同作用而使然。httpresearch.stocke.com.cn312请务必阅读正文之后的免责条款部分tablepage宏观研究图1美国国债期限利差与经济衰退期资料来源BLOOMBERG、浙商证券研究所经济杠杆率与增长腾挪空间从美国总体及分部门杠杆率分析经济增长及腾挪空间。2017年以来，美国信贷扩张较为温和，呈现低速平稳状态，未来一段时间走向收缩的迹象不明显。...
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