2020年1月PMI数据点评：1月制造业PMI回落至临界点 疫情影响或在2月数据中有所体现

主要观点主要受春节因素带来的季节性影响，1月制造业PMI小幅回落至荣枯临界点，其中当月需求端略有上升，供给端扩张步伐放缓。考虑到本次调节截止于1月20日，肺炎疫情影响在1月PMI指数中或未有充分体现，预计2月PMI指数将明显走低，宏观调节政策有必要及时响应，前期出台的逆周期调节政策将加快执行，稳增长、促销费等相关政策也有望提前加码。3、价格指数边际下降，PPI存在较大下行压力1月国际油价、矿产、水泥等大宗商品价格维持高位，制造业原材料购进价格指数边际上升至53.8%，达到2018年11月以来最高水平；主要出厂价格指数环比小幅下降0.2个百分点至49.0%，连续第9个月处于收缩状态。...
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