宏观流动性观察24：黑天鹅事件冲击中国流动性，美元流动性逐渐稳定

预计美国短期将维持降息操作不变，而中国短期将加大宽松力度对冲疫情的负面影响。中国疫情短期未能控制，持续影响中国经济，中国宽松力度不及预期，流动性压力增大；美国经济超预期增长快速达到通胀目标，使得美联储提前开启加息政策，导致流动性紧缩。本次中长期国债收益率大幅下行主要是受到中国疫情的影响，同时由于29日美联储决定继续维持利率不变，市场对经济乐观情绪减退，对经济前景表示担忧。12月受到宏观宽松政策发力、经济数据回暖以及中美贸易利好消息的影响，中国经济基本面有所改善，A股整体走高。受央行宽松政策影响预计2月流动性总体稳定，疫情可能给债市带来更多机会。...
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