系列五房地产政策调控空间TableMessage20200402宏观研究报告美国商业周期和债务压力太平洋证券经济周期系列之六TableSummaryTableSummary核心观点不考虑疫情，美国商业周期处于磨底上探阶段。图6美国高收益债历史违约情况6资料来源穆迪，太平洋证券研究院当前处于违约小周期，违约高峰大概率出现在2020年末至2021年。7图8美国投资级债券和高收益债发行资料来源Bloomberg，太平洋证券研究院图9美国20172019债券发行评级高收益债主要分布在能源、通信和可选消费三个大行业。...
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