2020年4月CPI和PPI数据的点评：需求不足是物价走弱主因 扩需求政策仍需加码

除医疗保健外，4月非食品各分项均出现不同程度的回落，其中受国际油价大幅波动影响，交通和通信降幅继续扩大，是非食品的主要拖累；疫后需求不足成影响居民消费的关键变量，可选消费品和服务价格面临一定下降压力。4月PPI降幅扩大1.6个百分点至3.1%，国际原油和大宗商品价格回落是直接原因，而疫后国内需求恢复速度慢于生产，且全球疫情大流行下外需回落，是PPI回落的根本原因。从行业看，受国际油价持续下跌影响，石油产业链出厂价格降幅居首，是PPI下降的主要贡献力量；同时受全球需求回落影响，国际大宗商品价格下降，导致国内上游原材料行业价格降幅扩大。...
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