五矿经易期货宏观研究宏观策略早报20200525财政加码略不及预期报告要点宏观经济与政策今日关注2.上周末政府工作报告明确财政组合，包含3.6%的赤字率安排，1万亿特别国债，3.75万亿17005月德国IFO景气指新增地方专项债，但未提及经济增长目标，稍不及预期。颜正野宏观策略研究员电话075583526563邮箱yanzy@wkjyqh.com利率市场政府报告关于财政刺激不及预期但货币表述仍宽松，国债期货大幅反弹，主力T0.63%，TS0.33%。政府工作报告中允许社融、M2明显高于去年同期的表述意味着货币政策宽松空间仍在，目前M2同比11.1%，4月读数通缩加剧，对货币的顾虑渐消。...
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