解读《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》：央行购买普惠贷款，创新“直达”实体经济

证券研究报告宏观快评2020年6月1日魏伟；陈骁；郭子睿央行购买普惠贷款，创新直达实体经济解读《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》核心摘要1）央行通过商业银行购买普惠贷款，有助于缓解央行投放流动性大量积压在银行间市场导致资金空转套利无法直达实体经济问题；购买部分的贷款利息由放贷银行收取，坏账损失也由放贷银行承担，这意味着商业银行发放的贷款风险仍由商业银行承担，并未发生转移，央行只是间接的增加了符合条件银行的资本金；央行并不直接给企业提供资金，也不承担信用风险，大大降低了贷款投放管理成本和道德风险。央行通过上述创新工具有助于缓解中小企业的融资困境，也体现了央行宽货币的目的在于宽信用。...
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