为何最近四周会出现缩表近四周美联储缩表的主要原因在于实体流动性支持工具（包括公司债券支持工具、市政流动性便利和中小企业救助贷款）的投放速度不及临时流动性支持工具的回收速度。原因如下一是从疫情二次复发看，美国经济可能再次承压，仍然需要美联储货币支持。后续如何开展扩表相较疫情期间，美联储后续的扩表结构将出现边际转向，我们预计国债MBS购买力度仍将参照计划幅度执行；央行互换等纯粹的流动性投放将持续缩减；公司债券支持工具、市政流动性便利和中小企业救助贷款等直导实体的流动性支持工具投放将增加。...
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