图1宏观政策或进入财政主导阶段资料来源Macrobond、招商银行研究院今年新冠衰退（CoronavirusRecession）席卷全球，各国纷纷推出巨量的财政急救包，意欲挽狂澜于不倒。图22018H2美国通胀持续下滑终结美联储加息图3美欧收益率曲线处于历史低位资料来源Macrobond、招商银行研究院资料来源Macrobond、招商银行研究院当利率面临零下限，负利率政策便自然进入了决策者的视野。310二、财政政策重回舞台中央新冠疫情冲击下，全球主要经济体纷纷出台天量财政刺激计划，使得政府杠杆率大幅跳升。...
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