政策利率的变化不仅直接影响商业银行对央行负债的成本，也会引导商业银行调整资产投放的价格和吸收负债的等等。相对于逆回购利率调整引导市场利率变化不同，由于一般存款仍然是商业银行最主要的负债，理论上央行调整存贷款基准利率，会对商业银行的负债成本和资产收益率有着最为直接的影响。图2银行体系负债结构数据来源wind资讯二、政策核心仍然在梳理传导渠道政策工具利率的调整是否能对全市场利率形成有效的引导，目前仍然存在一定的争议，或者说这个传导的时间可能相对较长，2018年无风险利率持续下行，银行间流动性宽松的同时，反映实体部门融资成本的人民币贷款加权利率却仍然在上升。...
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