七十年代，布雷顿森林体系解体，石油危机暴发，美国货币政策中介目标开始从联邦基金利率向货币供应量转变。美国FOMC货币政策的主要中介目标是联邦基金目标利率，货币政策操作工具有公开市场操作、贴现率、准备金要求、准备金利率和超额准备金利率、隔夜逆回购协议、定期存款工具。货币政策中介目标开始从联邦基金利率向货币供应量转变，但实际上仍以联邦基金利率为主导，物价难以控制，持续上涨。1970年开始，FOMC公开市场操作指令以银行信贷和货币增速作为主要目标，货币市场条件为次要目标。...
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