为何定一个比较保守的目标一方面，本次报告整体内容基本延续了去年二十大和中央经济工作会议的基本定调。在去年中央经济工作会议召开之时，市场对经济的悲观情绪仍较为浓厚，政府也持有相对谨慎的态度。但是可能与政府换届有关，工作报告中也未做大幅上调，而是延续了之前的谨慎态度，这也为未来新一届政府工作留下了充分的政策可调节空间。5%的目标意味着什么我们认为疫情防控政策优化之后，中国私人部门的预期迅速上升，消费复苏动力较强。在去年末中央延续稳增长基调以来，市场对于今年投资端的发力期待甚高。一是疫情防控优化以来，以消费、就业为主导的经济后端的复苏甚至强于以投资为主导的经济前端的复苏，复苏路径与以往周期不同。...
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