化妆品行业专题：消费复苏叠加“38”大促催化 建议关注美妆板块布局机会

化妆品行业专题消费复苏叠加38大促催化建议关注美妆板块布局机会消费复苏指标跟踪22年规模增速触底，客流持续恢复，消费力逐渐修复，23年消费回暖预期较强。从化妆品行业规模增速来看，日韩的美妆行业规模增速均从21年下半年开始恢复正增长，且增速高于整体零售额增速。从分地区收入与利润来看，大部分美妆集团北美地区的收入基本在21Q3开始恢复至2019年水平，利润在22年下半年出现转折，而亚洲地区的收入受中国市场影响较大，参考北美地区的复苏节奏，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂在疫情管制政策边际放松后24个季度后恢复收入和利润，亚洲地区收入有望在中国疫情放开后恢复。...
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