使1月制造业部门乃至整体经济景气度超市场预期上行，与第一波疫情快速过峰，经济活动修复比市场一致预期的更早有关，符合我们之前的预判（《12月PMI数据及未来经济展望》）。我们认为市场当前对于这一风险估计尚有不足风险提示经济、政策与预期不一致，国内外疫情恶化超预期、中美关系恶化超预期1请务必阅读报告末页的重要声明宏观报告宏观点评1月PMI综合指数较12月大幅回升，绝大多数子指数也较上月有明显回升，高于市场一致预期。传外用使人来源Wind，国联证券研究所有所箱邮1.2短期疫情冲击缓和，分项指数改善明显结构上，大部分PMI分项指数较上月都有明显回升。...
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